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84農業網 時間：2018-10-10 作者：佚名 來源：網絡整理
2018年的最后一個長假已經結束，國內豆粕市場的影響因素仍是一地雞毛。今年豆粕價格從3月份開始到現在系統性風險就像不定時的炸彈，市場有過瘋狂，現在都變得謹慎。國內豆粕價格的走勢如節前一樣，容易堅挺上行，但市場又把擔心寫在頭上。十一期間再次傳出中美貿易談判的消息，但查了查新聞并沒有收到有用的信息。因為市場都知道就現在美豆的價格，若是中美貿易重啟談判，對國內豆粕價格就猶如當頭一棒。因為現在的豆粕價格已經包含了提高大豆關稅后的成本。另外國內還有一個大消息就是央行決定從10月15日起降準1個百分點，將釋放1.2萬億元。市場一般地理解就是錢多了，有利于商品價格。市場又看漲又怕跌，這就是市場。十一過后，我們帶著大家一起做個歸納：
一、國慶前后國際大豆價格的變化情況
如上圖，十一期間國際大豆價格整體小幅反彈了一些。10月1日收盤價格844美分/蒲式耳，到10月6日時收盤價格在869美分/蒲式耳，累計反彈25美分/蒲式耳。單從技術走勢來看，美豆價格處于相對低位的技術反彈狀態。從大豆收獲期這個時間窗口來看，美豆價格容易處于低位區間反復震蕩運行。從本周美國大豆主產區降雨預報來看，雨水略多，阻礙收割進度，對當前行情又有所支持。另外本周五凌晨(北京時間)美國農業部又將公布10月份的美豆供需報告，現在的感覺報告至少難于出奇不意的利多效應，可能以中性或是偏空的氛圍預期為主。所以市場對于美豆價格的走勢目標位依然不會期望值太高。
二、國慶前后進口大豆理論成本的變化
從上表可見，我們現在核算進口大豆理論成本還在延用巴西大豆的貼水報價。偶爾我們也會對比美豆的理論成本，基本上巴西豆與美豆提高完關稅的成本相差不多。所以我們就一直延用了巴西大豆的貼水核算成本。節日前后CBOT大豆價格上漲25美分，貼水價格假設維持不變，大豆理論成本由3540元提至3620元，上漲80元/噸。假設豆油價格上漲50元，豆粕理論成本由3380元漲至3470元/噸，上漲90元/噸。由于我們現在的豆粕現貨價格延用的是節前的沿海均價3500元/噸，說明國內豆粕在節前已漲至理論成本的水平，且略高一些。
小結：理論上看國內豆粕現貨價格與理論成本相當，即節前的大幅提價已提前消化著成本的提高。節日初始，國內豆粕現貨價格是否還會繼續上行，油廠或是經銷商也會等待國內油粕期貨開盤的情況而定。國內豆粕期貨主力價格正欲挑戰4月初時的價格高點，從而容易提振豆粕現貨市場價格略提高報價。
相關標簽：豆粕價格
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