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84農業網 時間：2018-11-28 作者：佚名 來源：網絡整理
馮利臣 | 中國玉米網創始人、首席分析師
核心觀點
1. 預計當前東北貿易環節陳糧庫存1000萬噸不等，而新糧庫存因上述原因及基層農戶惜售等相對有限。
2.預計受傳統售糧習慣及年底集中還貸等因素影響，產地基層售糧進度或加快，而環保督查及非洲豬瘟疫情蔓延不利下游需求擴增，新糧上市期間供給環境依然寬松。
3.市場消息稱，近期山東部分深加工企業有進口烏克蘭玉米預計元旦前后陸續到港，建議關注。
4.目前國內玉米價格處于相對強勢階段，持糧建倉成本高、風險大，一旦下游承接不暢，市場看漲情緒回落將帶動現貨成交行情回調。
大宗內參：能否針對近期玉米的行情，詳細談談您的觀點和看法?
馮利臣：近期主產地深加工企業高頻調價引發市場關注。但整體來看，山東地區加工企業廠門收購價格漲跌調整主要與當地企業收購習慣有關，因其常規庫存之多半個月時間，原料收購價格往往伴隨天氣及到貨上量情況漲跌波動，短時階段性行情顯著，當前市場供給充裕，”漲看山東”一說暫不具長期行情判斷依據。另一方面，針對近期東北多家玉米深加工企業寬頻調漲玉米收購價格來看，主因新季開始上量，作為新糧儲備和由提價避免糧源過度外流的措施，而且當前企業提價后潮糧收購水平多于當地貿易前期收購一致，加工企業提價并不突兀;然而從廠門收購量來看，尤其吉林地區企業日收購多在幾十到幾百噸不等甚至持續無量狀態，且企業收購扣量嚴格，后續走勢仍待觀察。
大宗內參：目前烘干塔收糧情況怎么樣?玉米庫存情況如何?
馮利臣：今冬主產地尤其東北地區平均氣溫較常年同期持續偏高，上凍脫粒再烘干節奏被延后，加之拍賣陳糧庫存仍在陸續出貨、資金流偏緊以及相對高位糧價提升囤糧風險，新季貿易開塔規模較往年同期明顯萎縮。預計當前東北貿易環節陳糧庫存1000萬噸不等，而新糧庫存因上述原因及基層農戶惜售等相對有限。
大宗內參：各產地的供應情況怎么樣?供需平衡狀況如何?
馮利臣：整體來看，東北產地基層售糧進度同比偏慢、華北產地基層售糧進度同比有增。華北地區主要滿足當地及周邊銷區供給為主;東北地區因陳糧庫存相對充裕，目前雖未出現上量高峰但短期內市場整體供給無虞。預計受傳統售糧習慣及年底集中還貸等因素影響，產地基層售糧進度或加快，而環保督查及非洲豬瘟疫情蔓延不利下游需求擴增，新糧上市期間供給環境依然寬松。
大宗內參：對于玉米國內和美國的價差您怎么看?
馮利臣：數據跟蹤情況來看，進口優惠稅率1%的美玉米成本價格水平為1768元/噸、較當前廣東港國產玉米成交2000元/噸具232元理論價差，但加征25%關稅后美玉米抵港成本當前合2185元/噸、不具價格優勢，實際上從7月下旬至今南港進口玉米到貨持續為零。市場消息稱，近期山東部分深加工企業有進口烏克蘭玉米預計元旦前后陸續到港，建議關注。
大宗內參：對于后期玉米的走勢，您認為有什么風險因素是值得關注的，談談您的看法?
馮利臣：中遠期玉米價格仍與成本相掛鉤。基層糧源保管、品質把控，持糧環節倉儲物流、資金利率波動，以及下游產品走貨、加工利潤調整等，均可從成本端影響未來糧價。目前國內玉米價格處于相對強勢階段，持糧建倉成本高、風險大，一旦下游承接不暢，市場看漲情緒回落將帶動現貨成交行情回調。
此外，國內外政治經濟環境變化、匯率及資金市場流動、國際相關農產品進出口情況、產業政策變動帶來的行業格局調整、突發惡劣天氣來襲、養殖疫情持續發酵等風險因素仍存，提醒市場理性看待。
相關標簽：玉米價格
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