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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時(shí)間：2018-12-10 作者：佚名 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)整理
無(wú)疑，美中貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)影響中國(guó)大原料的走勢(shì)。如今，美中暫時(shí)休戰(zhàn)，至少，從心理上會(huì)直接影響到近期的變化，不管是豆粕，還是玉米，都已經(jīng)應(yīng)聲而跌。前兩天我分析了豆粕，今天，再談?wù)動(dòng)衩住?/p>
一、為何那么多人看漲?
玩玉米的和豆粕不是一撥人，而且，中國(guó)玉米和豆粕的自給率完全不一樣，所以，用判斷豆粕的邏輯來(lái)分析玉米是不靠譜的。另外，玉米還受深加工的影響：比如，國(guó)家要在2020年推行汽油中添加乙醇，這個(gè)乙醇主要靠從玉米深加工獲取。
按照政策，汽油中要強(qiáng)制添加10%的乙醇，我們先來(lái)算一下，我國(guó)一年消耗多少汽油?1.26億噸!如果按10%的添加量，那就是1260萬(wàn)噸乙醇。這需要多少玉米?制備一噸乙醇需要3.2噸玉米，那么1260萬(wàn)噸乙醇就需要玉米約4000萬(wàn)噸。而中國(guó)當(dāng)下的玉米缺口是2000-4000萬(wàn)噸，添加乙醇的政策一旦實(shí)施，缺口可能會(huì)增加到6000萬(wàn)噸以上。
過(guò)去的幾個(gè)月玉米最近一直在漲，而且大家是普遍看漲，這種情緒因?yàn)槠髽I(yè)加大收購(gòu)力度、媒體熱度傳播而傳導(dǎo)到農(nóng)民那里，引起惜售。越漲越不賣。
很多人看漲，他們的邏輯很簡(jiǎn)單：
1、玉米國(guó)儲(chǔ)去庫(kù)存差不多了，僅有8000萬(wàn)噸，而最高時(shí)達(dá)到2.4億噸;
2、汽油添加乙醇的政策性需求;
3、今年預(yù)計(jì)減產(chǎn)2000萬(wàn)噸;
4、 美中貿(mào)易戰(zhàn)，進(jìn)口玉米少。
二、我的判斷邏輯
上面的邏輯表面上來(lái)看是對(duì)的。但深究下來(lái)，經(jīng)不起推敲，至少變量因素很大。我認(rèn)為：
1、由于非瘟因素導(dǎo)致豬存欄減少，需求減弱;
2、 汽油添加乙醇是政策性因素，是為了國(guó)家能源戰(zhàn)略安全考慮，也是為了去庫(kù)存考慮。現(xiàn)在，國(guó)際形勢(shì)常變，這個(gè)政策也會(huì)因情勢(shì)而調(diào)整;
3、惜售是心理預(yù)期造成的，也是最容易變的;
4、美中貿(mào)易休戰(zhàn)，中國(guó)可能會(huì)放寬玉米配額。
三、美中貿(mào)易休戰(zhàn)，恐?jǐn)U大玉米進(jìn)口
不像豆粕，中國(guó)玉米的自給率較高，缺口只有幾千萬(wàn)噸，所以，能較大影響價(jià)格的主要因素還是國(guó)家政策、進(jìn)口政策和農(nóng)民心理。
中國(guó)的玉米進(jìn)口是采取配額制。分配下去大概是國(guó)營(yíng)440萬(wàn)噸，民營(yíng)280萬(wàn)噸，總量不過(guò)才720萬(wàn)噸。中國(guó)的玉米需求是多大?約2.5-3億噸(各方的估測(cè)不一致)，所以，當(dāng)下進(jìn)口玉米對(duì)行情的影響是有限的，反而最大的影響是國(guó)儲(chǔ)拍賣。
如果美中貿(mào)易休戰(zhàn)，中國(guó)最可能買美國(guó)什么東西?日用品?中國(guó)是全球最大的供應(yīng)商;高科技產(chǎn)品?美國(guó)部分高科技產(chǎn)品限制對(duì)華出口，而芯片等具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品早已進(jìn)來(lái);美國(guó)能賣給中國(guó)的大宗商品是農(nóng)產(chǎn)品、石油及天然氣，但石油事關(guān)國(guó)家能源安全，從美國(guó)進(jìn)口的石油天然氣等產(chǎn)品只能在一定的限度內(nèi)，作為渠道之一的補(bǔ)充還可以。所以，我的判斷，未來(lái)可能交易量增加的最有可能是農(nóng)產(chǎn)品。大豆自然不用說(shuō)了，可能玉米的配額也會(huì)大大增加。玉米配額一旦大量增加，自然會(huì)影響到大家對(duì)玉米漲價(jià)的預(yù)期，甚至可能造成春節(jié)前集中拋售。
綜合分析，我的判斷是至少短期內(nèi)看跌，長(zhǎng)期是否看漲，主要還是看國(guó)家政策。因?yàn)閺男枨笊峡矗唐趦?nèi)是不振;從供應(yīng)量上來(lái)看，可能會(huì)增加。而且，由于前期普遍看漲，雖然國(guó)儲(chǔ)玉米庫(kù)存減少，而企業(yè)倉(cāng)庫(kù)里和農(nóng)戶手里并不少，只是在誰(shuí)的庫(kù)里而已。我認(rèn)為，玉米可以等一等，靜觀其變。
相關(guān)標(biāo)簽：玉米價(jià)格
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